什么是外汇？

 

　　外汇就是指货币在各国间的流动以及把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币，借以清偿国际间债权、债务关系的一种支付手段或凭证。说起外汇，人们都会很容易的联想到各国货币。而在全球外汇交易之中，美元在国际上的交易额占86%，是国际外汇交易市场上最主要的外汇。各国中央银行的外汇储备包括黄金与货币，但最主要的储备资产依然是美元。

   

　　国际货币基金组织（IMF）给外汇的定义是：“外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款、财政部库券、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。其中包括由中央银行及政府间协议而发生的在市场上不流通的债券，而不问它是以债务国货币还是以债权国货币表示。”根据IMF的定义，我国对外汇作了更为明确的规定。

 

　　《中华人民共和国外汇管理暂行条例》第二条对外汇规定如下：

 

　　外汇是指：

 

　　1.外国货币，包括钞票、铸币等；

 

　　2.外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；

 

　　3.外币支付凭证，包括票据，银行存款凭证，邮电储蓄凭证；

 

     

 

　　外汇的定义

 

　　外汇是指在场外市场上同时买入某种货币和卖出另一种货币。

 

　　基准货币指货币对中的第一种货币，以及确定货币对价格时固定不变的货币。就外汇市场的日成交量而言，美元(USD)和欧元(EUR)是最主要的基准货币。英镑(GBP)是排名第三的基准货币。以美元为基准货币的货币对包括美元/日元、美元/瑞士法郎和美元/加元；以欧元为基准货币的货币对包括欧元/美元、欧元/日元、欧元/英镑和欧元/瑞士法郎。英镑是英镑/美元和英镑/日元货币对的基准货币。澳元(AUD)是澳元/美元(AUD /USD)货币对的基准货币。

 

　　外汇市场是怎样运作的？

 

　　与大多数金融市场不同，外汇市场没有具体的交易场所。整个外汇市场的运作建立在银行、机构、个人之间的电子网络基础之上；在外汇交易中最上层的市场就是行间市场(Interbank Market)，这是一个只有世界上大银行才能参与的市场，像我们这样的交易者是接触不到的。他们的标准合约是一百万美元，每次交易最少要达到五百万美元，而且没有保证金交易这一说。(他们用的是信用制度，后文有解释。)他们不接受“零售”客户，只接受其它的银行或超级大客户，所以被称作行间市场。

 

　　一个没有中央交易所的市场有缺点，但也有优点。缺点是没有交易量的统计，优点是价格比较透明。外汇市场的国际性，交易金额的巨大，也使操控价格变得十分困难。在这个市场中自我约束有时比政府机构的监管更有效。在美国合格的外汇经纪商必须是美国商品期货交易委员会(CFTC)和美国全国期货协会(NFA)的会员。

 

　　根据统计，全球有十大银行控制了80%的外汇交易。这十家都是知名度非常高的银行。各家银行的架构虽然不尽相同，但是一定设有一个“业务及交易”部门。这个部门的其中一项主要任务就是为客户及银行本身报外汇牌价。在这个外汇部们中分别设有业务及交易盘房(Sales Desk，Dealing Desk)。业务盘房负责接客户的单，然后从现货交易者(Spot Trader)那里得到报价，再把价格转报给客户，看他是不是能接受。一般的大客户都是用这个方式交易，因为在交易平台上交易，交易金额会受限制，而他们的交易额是从一千万美元到一亿美元(现金！)不等，而且直接和大银行盘房交易可以得到更优惠的汇率。

 

　　在现货交易盘房中每一种货币对有一到二位做市者(Market Maker)负责。例如欧元/美元对就有一位主做市者负责。而他可能另有一位辅助做市者负责相对较小金额的交易，四种主要货币对(EUR/USD、GBP/USD、USD/JPY、USD/CHF)的情形也都大都是这样。另外还有一到二位做市者负责货币期货。负责澳元的做市者也会同时负责纽西兰元，而加拿大元则需要另一位做市者单独负责。银行一般都不设为交叉汇率负责的做市者，而由负责主要货币的主做市者同时负责，例如负责日元的主做市者同时负责所有和日元有关的交叉汇率。最后还有一位做市者负责较少交易的货币，如墨西哥比索、南非兰特等。同样的配备在纽约、伦敦、东京都有，银行会把客户的单子从一个交易市场转到另一个交易市场，确保单子24小时都在市场内。

 

　　外汇交易时间

 

　　外汇市场区别于其他交易市场最明显的一点就是外汇市场是24小时不停盘的交易市场，主要的波动和交易时间在周一从悉尼开始到周五美国纽约停止交易。周末在中东也有少量的外汇交易存在，但可基本上可忽略不计属于正常的银行间兑换，并非平时的投机行为。所以综上所述外汇市场是一个不停止连续不断的交易市场。

 

　　各主要市场交易时间(北京时间)：

 

　　悉尼：06：00---15：00

 

　　东京：08：00---15：30

 

　　香港：09：00---16：00

 

　　法兰克福：15：00---23：00

 

　　伦敦：15：30---23：30(冬令时间16：30---00：30)

 

　　纽约：20：20---03：00(冬令时间21：20---04：00)

 

　　每年四月的第一个周一是为夏令时间的开始，每年十月的最后一个周一是为冬令时时间的开始！

 

　　24小时中外汇交易每个交易时段都有这样的自身的规律和特性。